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华夏时报记者 帅可聪 北京报道

2026年5月29日，A股三大指数集体收跌 ，创业板指重挫逾2%
，点位回落至上证指数下方 。全市场单日成交额达3.34万亿元，下跌个股超3800只
。热门芯片股普遍大幅下挫 ，白酒板块逆势走强。

中泰证券分析师王永健在29日发布的研报中表示
，指数进一步上行面临海外流动性预期收敛、估值约束 、地缘扰动等多重阻力，当前位置建议适度减仓
、兑现收益 ，若后续市场出现合理幅度的调整，可择机重新布局 。

创业板指高位重挫逾2%

5月29日
，亚太主要股市走势分化，日韩股市双双大涨 ，创下历史新高
。截至收盘
，日经225指数涨2.53%，报66329.50点 ，年内累计涨幅达31%；韩国综合指数涨3.55%
，报8476.15点，年内累计涨幅达101% ，在全球股市中一骑绝尘。

A股三大指数则高开低走
，午后出现明显跳水 。截至收盘，上证指数跌0.73% ，报4068.57点；深证成指跌1.81%
，报15575.13点；创业板指跌2.11%，报4037.95点
。其中 ，创业板指快速脱离前一天创下的历史高位，回落至上证指数下方。

此外
，沪深300指数下跌0.45%，北证50指数大跌3.24%；科创50指数暴跌5.04% ，创下今年3月初以来最大单日跌幅 。

A股全天成交额达3.34万亿元
，较前一日放量逾3500亿元，为连续第25个交易日成交额超2.5万亿元。

盘面上 ，31个申万一级行业板块多数下跌
，食品饮料、煤炭 、公用事业板块涨幅居前，分别上涨3.02%
、2.41%、2.34%；综合 、国防军工
、电子板块跌幅居前 ，分别下跌5.39%、4.79% 、4.44%
。全市场下跌个股达3884只
，其中59只个股跌停；上涨个股为1542只，其中67只个股涨停。

从主力资金流向来看 ，净流入前三的行业板块为电力、银行
、白酒
，分别净流入55.61亿元、24.49亿元 、23.98亿元；净流出前三的板块为半导体
、光学光电子、消费电子，分别净流出379.28亿元 、91.16亿元
、71.47亿元 。

热门芯片股普遍下挫 ，中芯国际大跌近9%，单日成交额超220亿元；寒武纪大跌逾5%
，海光信息、芯原股份大跌逾6%，沪硅产业大跌逾9%
。消息面上 ，5月28日晚间
，国家集成电路产业投资基金最新减持进展披露，对中芯国际 、沪硅产业
、德邦科技三家半导体企业的持股比例进行下调。

白酒板块逆势走强成为一大焦点 ，酒鬼酒股价收盘涨停
，金徽酒涨逾5%，五粮液（维权）、舍得酒业 、顺鑫农业
、口子窖涨逾4%；贵州茅台大涨3.92% ，股价重回1300元上方 。此外
，受益于城市更新“十五五”规划出炉，房地产板块迎来反弹 ，万科A股价盘中一度涨停
，最终收盘上涨逾7%
。

剧烈波动下如何抉择

5月29日是5月最后一个交易日，在整个5月份 ，上证指数累计下跌1.06%，深证成指累计上涨3.1%
，创业板指累计上涨9.81%。随着近期市场持续调整，投资者后市应如何抉择？

方正证券分析师金晗、杨文吉认为 ，A股市场经历前期显著反弹后或转入震荡蓄势阶段
，消化前期获利盘与局部过热压力，夯实行情基础 。科技成长方向凭借强劲的产业趋势与盈利兑现能力 ，有望继续成为引领市场的核心主线
，而国内外科技公司二季度财报成为关键观测点，若科技板块业绩持续超预期 ，将强化全球成长风格共识
，届时行情有望再上台阶，短期回调则是提供布局机会
。

王永健表示 ，往后看
，预计指数波动放大，科技内部切换。在海外高利率环境延续的背景下 ，科技赛道仍是全市场景气度相对占优的资产方向，但伴随科技龙头IPO逐步落地
，标志着本轮科技行情正式进入“服务实体 、融资落地 ”的新阶段，板块整体进一步大幅扩张估值的必要性与空间边际下降 ，后续科技内部轮动节奏或将明显加快 。

他认为
，当前沪指点位与科技板块整体估值已处于相对合意区间，若指数继续快速上行 ，可能引发居民存款入市节奏不可控、资金行为趋同
，进而导致市场波动与后续调整压力加大，不利于行情平稳演绎
。

在配置策略上 ，王永健建议
，当前位置适度减仓
、兑现收益，若后续市场出现合理幅度的调整 ，可择机重新布局。科技内部结构优化
，可重点切换至储能、机器人 、军工
、港股互联网等高赔率、高弹性方向，适当规避前期涨幅过高 、估值透支的细分领域 。此外 ，年内厄尔尼诺现象预期升温，有望抬升食品链通胀预期
，建议关注农林牧渔（饲料
、养殖）、食品饮料（白酒 、调味品
、休闲食品）、家电（空调）等细分方向。

星石投资相关人士则向《华夏时报》记者表示，短期来看 ，受股市情绪波动 、科技板块成交高拥挤度等因素影响
，市场可能处于整体震荡
、结构再平衡的阶段，市场情绪、边际资金流动对板块的影响会更为明显 ，高估值板块的波动可能相对较大
。

中期视角下
，科技板块的中期逻辑仍在，产业趋势明晰 、业绩兑现能力强的科技类资产仍值得关注 ，待估值压力消化后或仍有较好机会。并且
，目前部分中国核心资产处于估值低位，已经具有中长期投资性价比 ，随着基本面的逐步企稳也有望有所表现 。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

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